京滬兩地的產(chǎn)婦每生一個孩子將有158天假期。

　　2021年11月26日，北京公布新的鼓勵生育政策，在將法定產(chǎn)假之外的30天生育假，延長為60天；男方也將有15天陪產(chǎn)假。在子女三歲之前，夫妻雙方每人每年還有五天育兒假。

　　就在此前一天，上海剛剛公布了相似政策。兩大一線城市均為育齡夫婦送上了誘人的“假期大禮包”，只要肯生，不管是二胎、三胎還是一胎，產(chǎn)婦最高可以獲得八個月的假期。

　　至此，全國已有14個省份推出類似政策。其中，三孩產(chǎn)婦額外假期最長的是陜西，為半年；一線城市中，廣州的三孩產(chǎn)婦將擁有80天“獎勵假”，比京滬兩地還多了20天。也就是說，如果生育三孩，產(chǎn)婦最長可以休假將近300天。

　　與之對應(yīng)的是，2021年上半年已公布部分生育數(shù)據(jù)的地區(qū)，杭州、成都、常熟等城市生育登記相關(guān)數(shù)據(jù)均較2020年同期降一成左右，部分地區(qū)如山東臨沂市、安徽金寨縣降幅達兩成。

　　有人不愿生，也有人想生生不了。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2020年，每100個中國的育齡婦女（15歲—49歲）生出了1.3個孩子。但在200個育齡婦女中，就有一個人是想生卻沒能如愿的。

　　為了幫這些愿意生的人實現(xiàn)愿望，至少12個省市決定大力發(fā)展輔助生殖技術(shù)，并以正式文件形式下發(fā)相關(guān)規(guī)劃。比如，四川省未來五年計劃增加此類機構(gòu)20家，安徽、陜西、江蘇計劃不超過10家，剛剛發(fā)出“假期大禮包”的上海也可能會由18家增至不超過24家。

　　13.57%的高齡產(chǎn)婦，17.7%的精子合格率

　　一部分人已經(jīng)很難自然懷孕，特別是高齡產(chǎn)婦。

　　臨床上把35歲及以上生育者歸為高齡產(chǎn)婦。她們可能會受到輸*管阻塞、盆腔子宮內(nèi)膜異位癥或是排*障礙困擾。因為女性*巢功能在35歲之后極速老化，醫(yī)學界稱為“折棍現(xiàn)象”，形容生育能力就像樹枝突然折斷一樣“垮掉”。

　　王慧（化名）從33歲開始為懷孕努力。前兩年，她試圖自然懷孕，失敗了；35歲，她成了高齡產(chǎn)婦，一心一意辭職備孕，此后六年，始終沒懷上。

　　2018年國家醫(yī)療服務(wù)與質(zhì)量安全報告披露的抽樣調(diào)查結(jié)果顯示，2017年全國高齡產(chǎn)婦的比例為13.57%。

　　男人的生育能力也堪憂。中信湘雅人類精子庫是中國最大的精子庫，入庫監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，精子合格率正連年下降，在2006年—2015年十年間，由45.9%降至17.7%。

　　很多女人還沒有成為理論上的高齡產(chǎn)婦，就要尋求輔助生殖，最常見的就是人工授精和試管嬰兒。

　　人工授精相對簡單，就是用非性交的方式將精子遞送到女性生殖系統(tǒng)內(nèi)。試管嬰兒技術(shù)則要分別從男女雙方體內(nèi)取出精子、*子，在試管內(nèi)使*子受精，再將胚胎移植回母體發(fā)育成胎兒的技術(shù)及其衍生技術(shù)（包括ICSI、PGD/PGS），比如男方如果是嚴重少精、弱精，可以用顯微注射技術(shù)把精子打入*細胞胞漿內(nèi)強制受精，這被稱為“第二*試管嬰兒”。

　　2016年-2021年間在重慶市婦幼保健院尋求人工助孕的女性，集中在29歲-36歲之間，平均年齡在30歲-32歲。

　　懷孕不易不是唯一問題。重慶市婦幼保健院生殖醫(yī)學中心負責人黃國寧曾在相關(guān)會議上談到，父母年齡越大，生育風險相對更高，高齡婦女妊娠并發(fā)癥、新生兒出生缺陷的發(fā)病風險都會上升。

　　第三*試管嬰兒技術(shù)試圖排除后一項風險，也就是在植入前進行胚胎遺傳學診斷/篩查（PGD/PGS），它可以篩查出地中海貧血和血友病這樣的遺傳性疾病。以地中海貧血為例，在東莞，每十個人就有一個攜帶地貧基因。為此，當?shù)夭扇×巳愵A(yù)防措施以阻止重型地貧患兒出生，胚胎植入前檢測是二級預(yù)防即產(chǎn)前檢測中的一種。

　　這些都是要花錢的。無論第二*還是第三*技術(shù)，都有一個促排*過程，促排*每個周期的藥物費用和檢查費用在2千元—2萬元不等，人工授精每周期的費用是5000元左右。總體做完一例試管嬰兒過程，1次促排*+1次取*+1次新鮮胚胎移植，大約需要2萬元—4萬元。

　　試管嬰兒的費用主要包括術(shù)前檢查的費用、促排*和*泡監(jiān)測的費用、手術(shù)費用、胚胎冷凍及保存費用，以及影響試管嬰兒成功率的一些疾病的處理費用等。

　　術(shù)前檢查費用相差不大，促排*費用根據(jù)促排方案的不同、促排藥物種類（進口或國產(chǎn)藥物）及用量、生長激素的使用不同，這些都會影響到試管嬰兒的治療費用。

　　目前看，民營和公立醫(yī)院之間的價格差不大。公開信息顯示，某公立醫(yī)院實施一*試管嬰兒基礎(chǔ)費用為2.8萬元，同一過程另一私立醫(yī)院報價3萬元。

　　如果要用上“三*試管嬰兒”的胚胎植入前診斷技術(shù)，總價可能會達到10萬元。

　　錢花出去了，卻不能“包生孩子”。在41歲成功懷孕之前，王慧先后五次取*、三次移植胚胎，在國內(nèi)試過，也到日本試過。她向《財經(jīng)·大健康》形容那段經(jīng)歷，“像等待一次次宣判，宣判你的*好不好、能不能用、能不能配成胚胎、胚胎是什么級別的、最后能不能移植”。

　　安徽省婦幼保健院婦科副主任醫(yī)師周曙光曾在某問診平臺表示，35歲以下婦女做試管嬰兒的成功率約50%，40歲以上的可能就只有20%。

　　全國一年新設(shè)生殖相關(guān)企業(yè)近2.5家，但它們未必能賺大錢

　　單價高，成功率卻不算很高，然而，對有生育障礙的夫婦來說，想要“親生的”孩子，這是唯一選擇，輔助生殖就此成了一門利潤率頗高的生意。

　　有“輔助生殖第一股”之稱的錦欣生殖（01951.HK），2021年上半年營收8.59億元，毛利率為42.3%。這是一家主營輔助生殖的上市公司，其主營業(yè)務(wù)在營收中的占比近七成。旗下有位于成都、武漢、深圳的三大醫(yī)院提供輔助生殖服務(wù)，在美國也有相關(guān)業(yè)務(wù)。

　　業(yè)內(nèi)對醫(yī)療服務(wù)機構(gòu)的一般認知是“微利行業(yè)”，即使經(jīng)營情況較好，利潤率也多在15%以下。錦欣生物超過40%的毛利潤，已接近有“牙茅”之稱的通策醫(yī)療。

　　國家衛(wèi)健委發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，每年經(jīng)歷過各類完整輔助生殖流程的婦女，至少有100萬人次。

　　據(jù)世界衛(wèi)生組織（WHO）評估，每七對夫婦中約有一對夫婦存在生殖障礙。深圳市婦幼保健院生殖醫(yī)學中心主任李雪梅曾在接受《南方都市報》采訪時介紹，有數(shù)據(jù)表明，國內(nèi)不孕癥患者占已婚夫婦人數(shù)的12.5%。

　　都市女性的生育年齡逐漸推遲也擴大了輔助生殖市場。而當女方出現(xiàn)年齡過大、*巢功能低下、*巢儲備不足等情況時，即便是做輔助生殖，難度也會加大。原因一方面是可取到的*子數(shù)就會少，例如有的患者一次可以取到十幾枚*子，有的只能取到2個-3個*子；另一方面取到的*子質(zhì)量不好，也會導致配成的胚胎質(zhì)量差。

　　很多人瞄準了輔助生殖市場。天眼查數(shù)據(jù)顯示，在過去一年間，新設(shè)“生殖”相關(guān)企業(yè)已近2.5萬家。

　　然而，與創(chuàng)業(yè)者的熱情相比，創(chuàng)投市場對從事輔助生殖的醫(yī)療機構(gòu)，熱情似有減退，2021年僅見一起億元級融資披露。

　　這與輔助生殖醫(yī)療準入許可門檻較高有關(guān)。截至2020年6月30日，批準開展人類生殖輔助技術(shù)的醫(yī)療機構(gòu)僅523家。

　　這些擁有輔助生殖技術(shù)許可的機構(gòu)，90%為公立醫(yī)院。即使是民營龍頭錦欣生殖，其招股書披露的2018年所占市場份額，也僅為3.9%。

　　輔助生殖特別是試管嬰兒實施過程中，很多醫(yī)療行為是要承擔一定風險的。一位婦產(chǎn)科副主任醫(yī)師告訴《財經(jīng)·大健康》，僅在取*這個環(huán)節(jié)，他就常常碰到過度*巢刺激綜合癥患者緊急入院，這是接受藥物促排*產(chǎn)生的后遺癥，嚴重者可能出現(xiàn)胸水、腹水，甚至危及生命。

　　因為，取*時用的是穿刺術(shù)，促排藥物刺激后的組織很嬌嫩，如果穿刺不夠精準，沒有穿到*泡而是穿到血管，就可能導致大出血。

　　這些因素讓資本更謹慎。2021年輔助生殖領(lǐng)域公開的唯一億元級融資，是為輔助生殖實驗室提供一體化解決方案的韋拓生物。該公司研發(fā)的玻璃化冷凍液/解凍液、配子緩沖液在這一年陸續(xù)獲批，投資方中金資本旗下中金啟辰基金負責人徐怡稱，獲批產(chǎn)品入院工作正“快速推進”，預(yù)計未來兩年將有更多產(chǎn)品獲批。

　　是的，投資者似乎把目光轉(zhuǎn)向了促排藥物和輔助生殖所需高值耗材。這一領(lǐng)域的高值耗材市場中，占比較高的是無菌試劑產(chǎn)品，包括冷/解凍液、培養(yǎng)液等，目前主要由Vitrolife、CooperSurgical等外企壟斷。以在美股上市的CooperSurgical為例，該公司2020年營收為24.309億美元，毛利率達63%，比輔助醫(yī)療生殖機構(gòu)更為誘人。

　　分析機構(gòu)未來智庫稱，試管嬰兒相關(guān)醫(yī)療器械2020年的市場規(guī)模為162億元，到2023年將達這一數(shù)值1.5倍，但目前95%市場為進口產(chǎn)品占據(jù)，促排藥物市場體量類似，國外產(chǎn)品占比也有八成，兩者均有較好的國產(chǎn)替*前景。

　　高值耗材的研發(fā)通常需要2年—3年時間，藥品則為4年—6年，審批還需1年—2年，這兩類企業(yè)都需要一點耐心。

　　各地即使規(guī)劃增加從事輔助生殖的醫(yī)療機構(gòu)數(shù)，同樣也表現(xiàn)出相當?shù)闹斏鳌Ｒ陨虾槔?，今?月發(fā)布的最新文件要求，申請試管嬰兒許可，需先實施人工授精技術(shù)滿一年；開展胚胎植入前診斷，不但要有產(chǎn)前診斷資質(zhì)，還要開展試管嬰兒滿五年。

　　在上海，想成為入輔助生殖醫(yī)療行業(yè)的新進入者掙大錢，至少要先花上六年時間申請。