在三胎政策開放，輔助生殖在被添一把火的發(fā)展趨勢下，康芝藥業(yè)卻賣掉了兩家具有輔助生殖牌照的醫(yī)院。

　　近日，康芝藥業(yè)發(fā)布公告稱，公司擬以3.4億元出售廣東康芝醫(yī)院管理有限公司（簡稱康芝醫(yī)院公司）90%股權(quán)給天津濱海遠(yuǎn)賢管理咨詢中心（有限合伙），及擬以3,774萬元出售康芝醫(yī)院公司10%股權(quán)給四川錦欣生殖醫(yī)療投資管理有限公司。本次交易完成后，康芝藥業(yè)將不再持有康芝醫(yī)院公司股權(quán)，這也意味著康芝醫(yī)院公司原先持有的云南九洲醫(yī)院有限公司、昆明和萬家婦產(chǎn)醫(yī)院有限公司各51%的股權(quán)，也將不再屬于康芝藥業(yè)。

　　2018年，康芝藥業(yè)曾出資3.213億收購廣州瑞瓴100%股權(quán)，間接持有九洲醫(yī)院的51%股權(quán)與和萬家婦產(chǎn)醫(yī)院51%股權(quán)，實現(xiàn)了對這兩家民營?？漆t(yī)院的控股，達(dá)到了進(jìn)軍生殖醫(yī)學(xué)領(lǐng)域的目的。

　　公開資料顯示，九洲醫(yī)院是一家位于云南省昆明盤龍區(qū)的民營綜合醫(yī)院，該院成立于2002年，規(guī)劃面積30000平方米，現(xiàn)有面積12000平方米，開設(shè)有泌尿外科、男性科、婦產(chǎn)科、不孕不育科四大特色專科及其他專業(yè)科室，九洲醫(yī)院2018年至2020年營業(yè)收入分別為2.01億元、2.09億元、1.96億元；凈利潤分別為0.35億元、0.40億元、0.32億元。

　　而一同被出售股份的另外一家醫(yī)院萬家婦產(chǎn)醫(yī)院也位于云南昆明，其是一家民營三級婦產(chǎn)?？漆t(yī)院，該院成立于2007年，開設(shè)有產(chǎn)科、婦科、計劃生育科、不孕不育科、兒科五大特色?？萍捌渌A(chǔ)科室，萬家婦產(chǎn)醫(yī)院2018年至2020年營業(yè)收入分別為0.62億元、0.70億元、0.68億元，凈利潤分別為-283萬元、58.2萬元、98萬元。

　　值得關(guān)注的是，上述兩家醫(yī)院均有體外受精（IVF）許可證，可為患者提供輔助生殖服務(wù)（ARS），包括常規(guī)體外受精及胚胎移植(IVF-ET)以及*細(xì)胞漿內(nèi)單精子注射(ICSI)，彼時，康芝藥業(yè)方面對于收購這兩家醫(yī)院就曾表示，收購標(biāo)的是具有較高準(zhǔn)入門檻、技術(shù)壁壘的生殖醫(yī)學(xué)相關(guān)醫(yī)院，換句話說，兩家醫(yī)院手里的輔助生殖牌照才是康芝藥業(yè)愿意下重金買單的原因。

　　日前三胎政策的正式開放，必將刺激輔助生育數(shù)量的上升，康芝藥業(yè)為何選擇在這個時候賣掉了擁有稀缺生殖牌照的民營醫(yī)院。

　　據(jù)國家衛(wèi)健委公布數(shù)據(jù)，截至2020年12月31日，獲批開展人類輔助生殖技術(shù)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)共計達(dá)536家，其中廣東發(fā)放牌照最多，達(dá)到56家，在所有的牌照醫(yī)院中，90%為為公立醫(yī)院，只有10%為民營醫(yī)院，該數(shù)據(jù)的對比可以看出民營醫(yī)院要想獲得一張輔助生殖牌照有多難。

　　據(jù)了解，目前人類輔助生殖技術(shù)包括體外受精-胚胎移植（IVF-ET）及其衍生技術(shù)和人工授精（AI）兩大類，其中最核心的資質(zhì)是前者，即試管嬰兒資質(zhì)，要想獲得該牌照，必須滿足的條件包括：是國家批準(zhǔn)的三級醫(yī)院；生殖醫(yī)學(xué)中心的實驗室負(fù)責(zé)人和臨床負(fù)責(zé)人為高級職稱；機(jī)構(gòu)設(shè)立后，試管嬰兒周期數(shù)、妊娠率須達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)，且每2年校驗一次，不通過即被暫停資質(zhì)。

　　另一方面，在審查流程上必須通過省衛(wèi)健委、國家衛(wèi)健委審查，在試運(yùn)行一年后進(jìn)行復(fù)審才能拿到牌照，隨后每2年還得進(jìn)行一次校驗；申請流程較為復(fù)雜，使得從申請到最終拿到試管嬰兒牌照的時間跨度也較長，有數(shù)據(jù)顯示，正式獲得第一、二*試管嬰兒牌照約需要4到5年，獲得第三*牌照甚至長達(dá)10年左右。

　　牌照獲得的高壁壘也直接推高了牌照價格，根據(jù)八點健聞的報道，一塊這樣的牌照在一線城市可能值四到五億元，比如在2019年，北京美中宜和婦兒醫(yī)院耗資5億元，收購了當(dāng)時業(yè)績并不算突出的寶島婦產(chǎn)醫(yī)院。一位醫(yī)療投資圈人士透露，當(dāng)時談的時候（2018年），寶島的業(yè)績可能連1個億都不到，但就因為有這張牌照，溢價非常高。

　　不過，也并不是意味著有了輔助生殖牌照的加持，每一家具備該資質(zhì)的民營醫(yī)院就會成為“香餑餑”，尤其是面對強(qiáng)大的公立醫(yī)院的競爭。

　　援引八點健聞某業(yè)內(nèi)人士觀點，“中國人的傳統(tǒng)，就醫(yī)還是會往公立醫(yī)院去。例如，在上海輔助生殖生意比較好的，還是九院、仁濟(jì)等公立醫(yī)院，不少有牌照的非公醫(yī)療機(jī)構(gòu)，即使有好的專家和技術(shù)，客流都比較少，民營在這一塊很難做?！陛o助生殖行業(yè)通常以一年里完成的“周期數(shù)”為單位，衡量一個生殖中心的體量，全國范圍內(nèi)，不少拿到牌照的民營醫(yī)院，一年都只能做幾百個周期數(shù)。

　　對于此次出售目的，康芝藥業(yè)方面表示，交易有助于公司整合及優(yōu)化現(xiàn)有資源配置，公司可以更好地實現(xiàn)資源管理，增加運(yùn)營資金，更加聚焦核心區(qū)域業(yè)務(wù)，從而提升上市公司整體競爭力。預(yù)計將產(chǎn)生5000多萬元的投資收益，公司將擁有更充裕的資金聚焦于兒童藥業(yè)務(wù)，助力公司打造“中國兒童大健康產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)軍品牌”。

　　另值得注意的是，在出售資產(chǎn)的同時，康芝藥業(yè)還與錦欣生殖醫(yī)療集團(tuán)達(dá)成了合作，根據(jù)公告，雙方將在輔助生殖醫(yī)院投資布局，母嬰健康業(yè)務(wù)區(qū)域市場合作開發(fā)，母嬰產(chǎn)品和兒童藥品的市場及客戶網(wǎng)絡(luò)供應(yīng)鏈，上市公司股權(quán)投資等方面開展合作，進(jìn)一步提升整體運(yùn)營效率和服務(wù)價值，降低運(yùn)營成本，實現(xiàn)資源合作、優(yōu)勢互補(bǔ)、共同發(fā)展。此外，康芝藥業(yè)也將繼續(xù)對生殖醫(yī)學(xué)領(lǐng)域進(jìn)行區(qū)域布局調(diào)整及尋找新的戰(zhàn)略機(jī)會，未來考慮重點戰(zhàn)略布局海南自貿(mào)港和華南醫(yī)療核心區(qū)域，如廣州等珠三角地區(qū)，去年11月，康芝藥業(yè)擬定增6.35億元在海南建國際婦產(chǎn)醫(yī)院、母嬰健康綜合運(yùn)營體等項目，定增募資的3.72億元計劃用于海南國際婦產(chǎn)醫(yī)院建設(shè)項目。

　　可以看出，雖然賣了醫(yī)院，但康芝藥業(yè)并未放棄輔助生殖這一潛力巨大的市場。根據(jù)中華醫(yī)學(xué)會生殖醫(yī)學(xué)分會對各會員醫(yī)院的統(tǒng)計，2016年我國IVF市場規(guī)模已達(dá)122億元，平安證券研報顯示，我國不孕不育患者已超5000萬，其中約30%(1500萬)患者需要IVF治療，按平均費(fèi)用15000-16000元計算，預(yù)測IVF潛在市場規(guī)模高達(dá)2250-2400億元。